El gas TTF supera los 89 €/MWh, máximos desde la crisis de 2022, por el invierno y las reservas bajas

Máximo intradía y subida acumulada

El contrato de referencia TTF, que se negocia en Países Bajos, alcanzó este viernes un máximo intradía de 89 €/MWh a las 19:33 hora local (17:33 GMT). Es el nivel más alto desde el 23 de diciembre de 2022, según los datos recogidos en la información publicada por El Periódico de la Energía.

La sesión comenzó con descensos, pero la cotización dio la vuelta y llegó a subir un 3,6% ante las renovadas tensiones en Oriente Medio. El repunte se inscribe en una escalada mucho más amplia: desde el inicio del conflicto en Oriente Medio, el precio del gas se ha disparado un 181%, desde los 31,6 €/MWh. En lo que va de año, la subida acumulada supera el 215%.

El registro de este viernes reabre el paralelismo con la crisis de 2022, aunque el contexto geopolítico y de mercado es ahora distinto. Entonces, la invasión rusa de Ucrania estranguló el suministro por gasoducto; ahora, el foco está en las rutas marítimas de GNL y en la competencia global por los cargamentos.

Reservas europeas por debajo de la media

Detrás de la subida están las preocupaciones por el suministro de cara al invierno. Europa ha comenzado la temporada de frío con las reservas de gas en torno al 73% de su capacidad, un nivel inferior al promedio habitual del 89% para estas fechas, según los analistas de XTB citados por la fuente.

Ese déficit relativo de almacenamiento llega en un momento de alta competencia global por el gas natural licuado (GNL). Las interrupciones y los conflictos en Oriente Medio dificultan y encarecen los flujos de GNL, lo que tensa aún más un mercado que ya parte de una posición más débil de lo habitual en Europa. La combinación de ambos factores es lo que está empujando la cotización al alza, según los analistas.

Contexto: de la crisis de 2022 a la nueva tensión

El nivel alcanzado este viernes reabre el paralelismo con la crisis energética de 2022, cuando la invasión rusa de Ucrania disparó los precios del gas y de la electricidad en toda Europa. El registro actual, no obstante, llega por una vía distinta: la demanda de GNL compite a nivel global y Oriente Medio se ha convertido en el nuevo foco de riesgo para las rutas de suministro.

Para el consumidor español, la evolución del TTF es relevante porque el precio del gas marca en parte la formación del coste de la electricidad en el mercado mayorista, especialmente en las horas en que las centrales de ciclo combinado fijan el precio marginal. Un gas más caro se traslada, por tanto, a la factura de la luz en los momentos de menor generación renovable.