Los PPA de renovables ya operativas ganan peso en Europa: casi el 40% de las ofertas, ante el repunte del gas
El repunte del precio del gas está reordenando el mercado europeo de contratos de compraventa de energía a largo plazo (PPA): los proyectos de renovables ya en operación copan casi el 40% de las ofertas, según el último índice trimestral de LevelTen Energy publicado este viernes. Los compradores buscan cobertura rápida para el invierno y los activos que ya generan evitan los riesgos de construcción y permisos.
La huida del gas empuja a los compradores hacia activos ya operativos
La plataforma LevelTen Energy, considerada el mayor mercado de PPA del mundo, ha publicado este viernes su índice europeo trimestral de precios con una novedad: por primera vez incluye datos de proyectos en operación. Y el dato es contundente: las ofertas de PPA vinculadas a centrales ya generando representan cerca del 40% de todas las ofertas europeas de la plataforma. En el caso de la eólica, la proporción se acerca al 60%.
Plácido Ostos, director de análisis del mercado europeo de LevelTen Energy, explica que los activos en operación reducen el riesgo de manera natural y conllevan menos obstáculos de desarrollo y retrasos en los permisos que los proyectos de nueva construcción. "Por ello, suelen representar una vía más rápida y económica para acceder a energía", afirma. Para los compradores que priorizan la rapidez y el precio frente a la adicionalidad, estos acuerdos resultan más atractivos.
El contexto de precios del gas es clave. La subida del gas está impulsando a los grandes consumidores a buscar coberturas financieras de cara al invierno. Frente a los proyectos en desarrollo, los activos en operación pueden empezar a suministrar energía y garantías de origen de inmediato, sin riesgo de construcción, de permisos ni de conexión a la red.
Precios eólicos y solares: la prima eólica se mantiene por la canibalización solar
El informe refleja poco movimiento en los precios de los PPA eólicos y solares europeos este trimestre, mientras que las estructuras híbridas, que ganan terreno, registran un ligero descenso de precio.
La media europea del percentil 25 (P25) de los PPA solares subió un 0,4% respecto al trimestre anterior y alcanzó los 0,86 puntos en el Índice Continental de LevelTen, que mide la evolución de precios de los últimos ocho trimestres. Es decir, el precio de un PPA solar típico en Europa se sitúa ahora en el 86% de su nivel del tercer trimestre de 2024. Los precios eólicos alcanzaron los 0,99 puntos, el 99% de su nivel del tercer trimestre de 2024, tras recuperarse desde finales de 2025 después de una fuerte caída de precios, tanto eólicos como solares, durante los 12 meses anteriores.
"Los datos de este trimestre confirman la prima de precio que tiene la eólica frente a la solar en muchos mercados", sostiene Ostos. "Con la canibalización solar presionando a la baja los precios capturados a mediodía, el perfil de generación de 24 horas de la eólica hace que a menudo aporte más valor a los compradores a lo largo de la duración de un PPA". En un análisis previo, LevelTen Energy reveló que los compradores eligen las ofertas de PPA eólicos casi el doble de veces que las ofertas exclusivamente solares.
España: el precio más bajo de Europa y el mayor volumen de ofertas, pero la hibridación avanza
España sigue siendo el mercado europeo con los precios más bajos de PPA solares, con un P25 de 30,93 €/MWh, un 1,2% menos que el trimestre pasado y un 7,7% menos que hace un año. También es el país con mayor número de ofertas solares de Europa en la plataforma de LevelTen, con más de un tercio del total.
La competencia entre vendedores es alta. LevelTen ha comprobado que las negociaciones reales se sitúan más cerca del valor P10 del mercado, que se encuentra por debajo de los 30 €/MWh. Es decir, los compradores con capacidad de negociación pueden cerrar acuerdos por debajo de esa barrera psicológica.
El número de ofertas solares de nueva construcción en España ha caído de forma considerable, ya que la intensa canibalización empuja a los desarrolladores a combinar la solar con almacenamiento en baterías. El P25 híbrido de España subió un 6,8% hasta los 48,00 €/MWh en el Índice Híbrido de LevelTen, unos 17 €/MWh por encima de los precios de la solar. España y Portugal representan casi la mitad de todas las ofertas híbridas de Europa, un indicador de hacia dónde se dirige la contratación en la península ibérica.
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